Mengapakah keuntungan biasa adalah kos peluang?

Jawapan:

Keuntungan yang biasa atau dijangkakan adalah kos peluang modal kerana pelabur mempunyai peluang lain untuk memperoleh pulangan modal mereka.

Penjelasan:

Ini adalah persoalan yang hebat, kerana di permukaan, keuntungan seolah-olah bertentangan dengan analisis pasaran yang sempurna kompetitif. Bagaimanapun, hasil "keuntungan ekonomi sifar" pasaran sempurna yang kompetitif membayangkan andaian bahawa semua modal mempunyai kos peluang.

Sekiranya keuntungan biasa sifar - atau jika pasaran yang kompetitif benar-benar mempunyai sifar keuntungan - kita akan melihat bahawa firma tidak akan menarik modal yang perlu untuk membiayai diri mereka sendiri. Kita juga dapat melihat bahawa wang mempunyai nilai masa, dan pelabur menghubungkan jangkaan keuntungan mereka dengan risiko mereka yang dianggap sebagai pelaburan.

Kita juga boleh melihatnya dari perspektif dalaman sesebuah firma yang memutuskan bagaimana untuk memperuntukkan modalnya. Ini sangat biasa. Firma membuat keputusan tentang projek-projek yang akan dibiayai secara tetap. Keputusan sedemikian hendaklah memasukkan kadar pulangan yang diperlukan oleh firma sebagai kos modal.

Sekiranya firma melabur dalam projek yang tidak memenuhi kadar pulangan yang diperlukan, maka para pemegang saham firma akan mendapati bahawa bahagian keuntungan firma mereka tidak memberi mereka pulangan yang dijangkakan, dan mereka akan menjual saham mereka (menekan saham harga) atau berusaha untuk menggantikan pengurusan firma melalui proses tadbir urus pemegang saham. Walau apa pun, para pelabur akan percaya bahawa mereka boleh mendapat pulangan yang lebih tinggi melalui peluang pelaburan alternatif (dan ini membawa kami kembali ke kos peluang!).